券商今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及去年较低(dī)的基数(shù)，行业(yè)业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈(chéng)现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一季报(bào)，至此51家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母(mǔ)净利增速(sù)较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十大分(fēn)别(bié)是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西(xī)证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归(guī)母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券母(mǔ)公司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有(yǒu)3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分(fēn)别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润(rùn)同(tóng)比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季报显示(shì)，报告期内公司(sī)实(shí)现营业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如(rú)中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的业绩(jì)表现(xiàn)同(tóng)样(yàng)具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证(zhèng)券经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业(yè)利(lì)润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营(yíng)收(shōu)增一(yī)倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规模增速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年一季度(dù)同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍(bèi)的(de)有2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下滑(huá)幅(fú)度较大(dà)，分别(bié)是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体分别是(shì)中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前(qián)十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营(yíng)收同情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说比(bǐ)增(zēng)幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季(jì)度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十(shí)，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比(bǐ)增(zēng)幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高(gāo)增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)在解读东方证券(quàn)一季报时(shí)称(chēng)，东方证(zhèng)券(quàn)自营投资(zī)收(shōu)益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金(jīn)融资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信证券加大(dà)杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回暖下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创(chuàng)新业务能力，看(kàn)好公司在政策放松预期下实(shí)现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研(yán)报(bào)中(zhōng)称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核心因素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公(gōng)司(sī)完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模(mó)稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期(qī)将在(zài)一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的措(cuò)施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预(yù)期将是(shì)券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的一年(nián)，尤其是受到(dào)自(zì)营业务冲击(jī)大的公司预(yù)期(qī)将(jiāng)在(zài)年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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