今年1月(yuè)，美国(guó)政府债务余额又(yòu)一次触及法定上限，这标志女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作着(zhe)美国再度(dù)陷入债(zhài)务(wù)违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦已经(jīng)多(duō)次警告称，如果国会不(bù)尽早采取行动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约——而这将对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风(fēng)险、两党(dǎng)就提高债务(wù)上限进行争(zhēng)斗，这些画面在(zài)近(jìn)些年似乎频频(pín)上演。那么，引(yǐn)发(fā)这(zhè)一(yī)危机的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债(zhài)务设(shè)定上限？

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国(guó)政府(fǔ)的债务从何而(ér)来(lái)，以及(jí)其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都处(chù)于(yú)财(cái)政赤(chì)字状态，即政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成(chéng)了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模也一直(zhí)随着(zhe)政(zhèng)府(fǔ)赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞(páng)大支出压(yā)力(lì)，另一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致(zhì)政府医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出的大规(guī)模基建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收(shōu)入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准了减税(shuì)政策之(zhī)后，税收压(yā)力更是与日(rì)俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤(chì)字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务(wù)规模也就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近债务(wù)上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会(huì)有上限？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要(yào)发债借(jiè)钱，美(měi)国国(guó)会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员(yuán)提(tí)出的反对（也有一些议员是为(wèi)了(le)反对(duì)美国参战），美(měi)国国会便通过《第二自(zì)由债(zhài)券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规(guī)定，以(yǐ)此(cǐ)来限制(zhì)政府(fǔ)发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入(rù)第二次世界大战，美国(guó)国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府(fǔ)债务(wù)总额的限(xiàn)制。随后，美国(guó)国会(huì)又对其进行了修订(dìng)，以(yǐ)更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上(shàng)限就(jiù)或多或(huò)少地(dì)成为了(le)国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限总(zǒng)共提高了(le)100多次。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国政府的支(zhī)出限(xiàn)制，这导致美国政(zhèng)府债务疯(fēng)狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国(guó)国会最新一(yī)次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，美国债(zhài)务上限已经提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的(de)债务(wù)上限115亿美(měi)元(yuán)，已经足足(zú)增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦(bāng)政府设定(dìng)的举债(zhài)的最高额度(dù)，一(yī)旦触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国(guó)政府为什(shén)么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接(jiē)取消掉(diào)债(zhài)务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国(guó)政府造成限(xiàn)制(zhì)，使其(qí)不能(néng)随心所以的(de)举债，但从理论上来说，这一限制也同时对(duì)其美国政府(fǔ)的(de)债务信用提(tí)供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并不受到(dào)发行美(měi)钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无(wú)度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到(dào)损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维(wéi)持(chí)美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于(yú)是(shì)美方对债权(quán)人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的(de)美国债务上限，为什么(me)在(zài)现(xiàn)在会(huì)陷入无法上(shàng)调的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要(yào)美国(guó)国会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时(shí)候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并不(bù)会(huì)对此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了(le)与(yǔ)执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美(měi)国两党分别占据两院多数席位的(de)分(fēn)裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高(gāo)债务上限，就需要和国会(huì)共和党人(rén)达(dá)成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利用(yòng)债务(wù)上限的最后(hòu)期限，向拜登总统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削减开(kāi)支，再谈提(tí)高(gāo)债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让(ràng)步，认为(wèi)应无条件提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖们在(zài)周(zhōu)二仍无(wú)法(fǎ)取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕真就要无限逼近债务违(wéi)约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布(bù)亚(yà)新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰(fēng)会(huì)，这(zhè)意(yì)味着接(jiē)下来留给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实上，十多(duō)年前，美(měi)国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在谈(tán)判最后(hòu)一(yī)刻，才就债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避(bì)免了一场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的(de)财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违(wéi)约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球(qiú)资本市场剧(jù)烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标准普尔(ěr)首次(cì)下调(diào)美国的主(zhǔ)权信(xìn)用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年(nián)的借贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿(yì)美元(yuán)，并(bìng)在之(zhī)后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来说，上(shàng)述(shù)的市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短期(qī)影响。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期(qī)来看，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着美国多(duō)年的预(yù)算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施(shī)时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经(jīng)济(jì)中(zhōng)，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他(tā)们(men)只是让复(fù)苏持续的时间远远超过了应有的(de)时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年里(lǐ)，美国政府没有女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作提(tí)供真(zhēn)正有价值(zhí)的(de)公共产品和服(fú)务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看(kàn)作2011 年债(zhài)务(wù)上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分(fēn)裂局面，美(měi)国经(jīng)济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便(biàn)美国两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由此带(dài)来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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